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如何应对保监会对保险投资型产品的全面限制?
发布日期:2016-03-10 阅读次数:1007 0 0 0
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回归了半天,越走越远了
 
昨日保险业内微信朋友圈到处都在转发,财新关于保监会拟全面限制3年以内高现价产品的消息。对于高现价产品、资产驱动负债等此前已经有过多次阐述,此文不再进行科普,但是当下最重要的是如何应对?因为监管是中国金融保险领域最难预料、也最容易出问题的最大变数,比如3次股灾中某会的表现。
 
不过,我们还是先来看看两则颇有对比性的新闻报道吧!
 
【保监会召集7险企开会拟全面限制3年以内高现价产品】
 
保监会于1月20日上午召开高现价产品监管规定修定座谈会,拟就高现价产品监管规则进行修订。保监会下决心对业务结构进行大幅度调整,要求不得开发新的3 年以内存续期产品,且2016年10月1日之后也不得继续销售此类在售产品;此外,自通知下发起不得销售1年以内的产品,如3个月、6个月的产品。(财新网)
 
【保监会批复天安财险、安邦财险投资型财险延续销售】
 
1月13日,安邦财险13款投资性保险产品延续销售获批,“同意你公司延续销售安邦共赢3号投资型综合保险(1~3年期)、安邦共赢2号投资型家庭财产保险(1~10年期)等13款产品。”产品销售期限至2017年1月5日。1月14日,天安财险7款投资型财险延续销售获保监会批复。“同意你公司延续销售保赢1号投资型家庭财产保险(1~3年期)、保赢1号投资型家用车驾车人员意外伤害保险(1年期)、保赢1号投资型交通意外伤害保险(1~3年期)等7款产品。”产品销售期限至2016年7月5日。
 
前后相隔一周左右的时间,寿险监管部门和财险监管部门简直就是截然不同的态度啊!(此处省略5000字关于监管的职责和定位问题),但是有一点需要思考:监管机关到底是市场主体的上级主管部门还是市场规则的监督者?
 
当然,作为从业者的我们当然只能顺从,别无他途,还是想想如何应对吧?
 
首先,保险公司尤其是寿险公司,特别是总经理和总精算师们,是时候好好研究下保监会的具体规则,看看有什么空间可以挖掘,或者说有什么漏洞可钻。就如当初安邦保险在业内率先在年金保险上做文章,成功实现既能算保费收入,又能快速做大规模一样,这里面有文章可做,当时很多同业公司绞尽脑汁没有想出安邦的类似的好办法,结果大多去做了只能算规模不能算保费收入的万能险,差距尽显。
 
第二,真正沉下心来好好思考未来寿险公司的发展路径问题,好好反思为什么以往的所谓的七平八盈的传统模式走不通?市场环境发生了哪些变化,消费者需求有哪些不一样?如果不认清楚传统的渠道强势推动边际效益快速衰减的事实,很容易继续陷入到高投入、高风险、低收益的怪圈中,从而在新时代丧失产品供给侧改革的大好机遇,更不要说抓住大资管时代保险作为机构投资者的机遇。回归到一个正常人的思考,大有可为。
 
第三,在普遍短期化的理财产品驱动下,一个现实的问题是现金流测试和管理,应对短期内大量到期的产品给付,做到平滑过渡,而不至于出现集中性的大规模现金流出,是必须正视的一个问题,很多险企也提出会拉高3年期以上业务的成本,这是必然的,在利率日益走低的情况下,短期内保险公司或许被迫得提高结算利率,以此度过危机,而又为远期埋下炸弹。
 
最后,从整个行业和金融领域而言,12月29号保监会召开会议,警惕举牌风险,打破了股市存量博弈期待增量资金的预期;1月20号保监会再召开会议,拟限制高现价产品,从而实现资产驱动负债模式的釜底抽薪,一步棋比一步棋那个,未来还会有什么举措呢?会对保险行业乃至资本市场造成什么影响?
 
有一点我们持不同看法,认为这样的举措不但没有很好的管控风险,反而放大了风险,而且使得保险业错失了在大金融领域奠定地位的极好机会,或许在很长一段时间内,保险业只能排在银行业、证券业之后,而且保监会也只能甘居一行三会的末席,再无排名提升的机会。(本段纯属虚构,切勿对号入座)
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